Auteur: Jack Hoogland

Portefeuille afdekken heeft twee voordelen I Aandelenportefeuille beschermen

Geplaatst op

In dit artikel geef ik aan dat een serieuze beursdaling op termijn ook voor buy-en-hold beleggers gunstig zou zijn. Dat klinkt tegenstrijdig, maar is het niet. We hebben al ruim twee jaar geen beursdaling van enige betekenis gezien, en een gezonde stijging op de lange termijn krijg je alleen als er van tijd tot tijd even stoom wordt afgeblazen.

Dat stoom afblazen betekent dat de momentum beleggers die op margin beleggen en grote risico’s nemen even uit de markt worden gedrukt, waarna er een gezonde basis overblijft van waaruit een nieuwe stijging kan worden ingezet.

Beursdaling uitzitten is vervelend, maar nodig
Uiteraard is het voor een buy-en-hold belegger niet leuk om een beursdaling uit te zitten. Je kunt natuurlijk al je aandelen verkopen omdat je een beursdaling verwacht. Maar als die verwachting dan onverhoopt niet uitkomt, loop je als belegger achter de feiten aan. Als buy-en-hold belegger ben je daarom op de lange termijn gericht. En houd je je principieel niet bezig met korte termijn verwachtingen of met beurssentiment, en denk je er al helemaal niet aan om tijdig je portefeuille te beschermen.

Maar er is wel een manier…tijdig uw portefeuille afdekken
…om tijdens een beursdaling het leed te verzachten. Een strategie dus om tijdens een forse beursdaling definitieve winst te maken die het tijdelijke verlies op uw portefeuille verzacht. En die strategie staat stap-voor-stap beschreven in ons “Bescherm Tijdig je Portefeuille!”-Rapport.

Twee voordelen
De daarin beschreven optiestrategie heeft twee voordelen. Ten eerste maak je bij een forse beursdaling dus die winst. Dat is al mooi. Het tweede voordeel is echter dat je die winst incasseert op een moment dat de beurs fors is gedaald, waardoor je die winst direct kunt gebruiken om aandelen aan bodemprijzen op te pikken.

Bent u buy-en-hold belegger?
Dan hebt u een ideale kans om dubbel te profiteren van een eventuele serieuze beursdaling. Bestelt u hier het “Bescherm Tijdig je Portefeuille!”-Rapport.

Verkoopsignaal CCME

Geplaatst op

In het kader van onze TopAandelen service stuurden we onze abonnees vandaag het bericht dat we een verkoopsignaal afgeven voor:

China MediaExpress Holdings (CCME)
Dit aandeel hebben we op 28 oktober 2010 geselecteerd.
Het noteerde toen $15,66. Op vrijdag 11 maart sloot het aandeel op $11,88 waarna de handel vanaf maandag 14 maart werd stilgelegd.

Dit nadat bekend is geworden dat accountant Deloitte heeft gevraagd om een onafhankelijk onderzoek naar de boeken van CCME en tegelijk zelf ontslag nam als accountant. Als gevolg daarvan diende de financieel directeur van CCME zelf ook direct zijn ontslag in. Het lijkt er sterk op dat we hier het slachtoffer zijn geworden van fraude. En dat zowel Deloitte als wij beleggers om de tuin zijn geleid.

We hebben nu de keuze tussen enerzijds afwachten hoe groot de schade is en anderzijds direct verkopen zodra de handel in aandelen CCME wordt hervat. Wij hebben in deze situatie besloten om voor het laatste te kiezen. Dit omdat we sinds 14 maart geen enkele bericht van de zijde van CCME hebben gezien, dat ook maar enigszins als geruststellend kan worden beschouwd.

Daarbij is in het verleden al vaak gebleken dat bij fraude het beste is om te verkopen in de eerste seconde na hervatting van de handel. Uiteraard is daarbij de kans zeer groot dat we gaan verkopen tegen een koers die fors lager ligt dan de slotkoers van vrijdag 11 maart.

Enkele dagen geleden berichtte de Nasdaq dat CCME vanaf vandaag 12 april niet meer op de Nasdaq zal noteren wegens het te laat rapporteren van kwartaalcijfers. Wij vermoeden (zeker weten we het niet) dat dit betekent dat het aandeel vanaf vandaag aan de OTC beurs zal noteren en dus dat er vanaf vandaag weer in het aandeel zal worden gehandeld.

We gaan daarom een verkooporder inleggen voor het aandeel. En we gaan die order inleggen voordat om 15.30 uur de beurs opent. Ook gaan we een order zonder limiet inleggen. Een bestens of bij IB een market (mkt) order dus. Zodoende zijn we zeker zijn dat de aandelen direct bij opening worden verkocht.

Hoe hoog de koers bij opening zal zijn, is voor ons een volstrekte verrassing. We verwachten fors lager dan de slotkoers van $11,88 van 11 maart.

Uiteraard geldt dat u het ook met ons oneens mag zijn en uw eigen tactiek kiest. Wij kiezen voor deze tactiek op basis van de informatie die we hebben, maar het blijft een keuze in een moeilijke situatie met veel onzekerheid die ook fout kan uitpakken.

Bekijkt u hier het volledige rapport dat wij op 28 oktober 2010 naar onze abonnees stuurden.

Verkoopsignaal EXK

Geplaatst op

In het kader van onze TopAandelen service stuurden we onze abonnees vandaag het bericht dat we een verkoopsignaal afgeven voor:

Endeavour Silver Corp (EXK)
Dit aandeel hebben we op 25 maart 2010 geselecteerd.
Het noteerde toen $3,18. Afgelopen vrijdag zagen we een slotkoers van $12,37.

EXK noteert op dit moment 26,3 keer de voor dit én volgend boekjaar verwachte winst. En daarbij constateren we dat de koers in iets meer dan een jaar tijd met maar liefst 289% is gestegen.

Dit heeft natuurlijk alles te maken met de sterke stijging van de zilverprijs. En hoewel we voor de lange termijn zeer positief zijn over zilver, geldt ook dat de zilverprijs het komende jaar fors kan corrigeren (en de koers van EXK nog harder).

We blijven daarom gedisciplineerd onze TopAandelen principes volgen. We constateren dat we het aandeel op basis van de huidige winstverwachting niet langer als goedkoop kunnen bestempelen én dat de koers in iets meer dan een jaar tijd ongekend hard is gestegen.

289% rendement in ruim een jaar
De combinatie van die twee zaken leidt ons tot de conclusie dat het tijd is om onze winst te gaan incasseren. We gaan EXK vandaag verkopen en een schitterende winst van ongeveer 289% realiseren.

Bekijkt u hier het volledige rapport dat wij op 25 maart 2010 naar onze abonnees stuurden.

Het cijfer dat alleszeggend is

Geplaatst op

“Waarom bent u er zo zeker van dat de goudprijs richting $3000 zal gaan?” 

Deze vraag ontvingen we afgelopen weekend als reactie op het artikel. Voor het antwoord op die vraag kan ik een heel betoog afsteken, maar eigenlijk is dat helemaal niet nodig. We kunnen ons beperken tot slechts één cijfer: de reële marktrente. En dat is het officiële Euribor-tarief minus inflatie.

De Euribor rente is op dit moment rond de 0,8%. Wil een institutionele belegger dus zijn geld op rente zetten en het toch tot zijn beschikking hebben (zoals wij particulieren met een gewone spaarrekening), dan ontvangt hij slechts 0,8% per jaar. Eurostat rapporteerde afgelopen vrijdag dat inflatie in de Eurozone nu 2,6% bedraagt. Dat betekent dat de reële rente nu 1,8% negatief is.

De spaarder gestraft
Een negatieve reële rente betekent feitelijk dat je als spaarder gestraft wordt. Je mag wel spaargeld aanhouden, maar het gaat je effectief geld kosten. En hoe langer dat het geval blijft, hoe meer spaarders zich achter de oren gaan krabben. En een alternatief hiervoor gaan zoeken. En hoe meer spaarders voor goud en zilver als alternatief zullen kiezen.

Historisch gezien geldt dat goud en zilver zélfs bij een licht positieve reële rente in prijs zullen blijven stijgen. De ECB zou de rente dus al naar ongeveer 4% moeten verhogen, voordat er sprake gaat zijn van een reële rente die redelijk positief is. En dat zie ik eerlijk gezegd voorlopig nog niet gebeuren…

Reële rente zal nóg negatiever worden
Eerder het omgekeerde zal gebeuren. Dus dat inflatie sneller zal stijgen dan de rente, en dat de negatieve reële rente nog negatiever wordt. Dat sparen effectief nóg meer geld gaat kosten. En dat zal de prijs van goud en zilver alleen maar verder en sneller opdrijven.

Oplossingen
Daarom leggen we zo de nadruk op het openen van een goudrekening. Want naar onze overtuiging is dat de allerbeste manier om je spaargeld te beschermen.

Verkoopsignaal ABAT

Geplaatst op

In het kader van onze TopAandelen service stuurden we onze abonnees vandaag het bericht dat we een verkoopsignaal afgeven voor:

Advanced Battery Tech Inc (ABAT)
Dit aandeel hebben we op 30 april 2009 geselecteerd.
Het noteerde toen $2,75. Gisteren zagen we een slotkoers van $1,94.

We stonden met ABAT tot vorige week nog op een mooie winst. Eergisteren werden echter beschuldigingen van fraude geuit tegen ABAT. De beschuldigingen werden zoals zo vaak anoniem geuit door iemand die al een short positie bezat (en waarschijnlijk ook gelinkt is aan andere partijen met short posities). Een gekende tactiek om paniek te zaaien en snelle winst te realiseren op short posities. En een tactiek die juist in deze tijd zeer goed werkt.

Het is dan ook niet onze gewoonte om hierop in te gaan, want we hebben geen zin om ons te laten opjagen door dit soort dubieuze praktijken. Op Seeking Alpha vonden we afgelopen maandag nog een positief artikel over ABAT, waarna het aandeel slechts twee dagen later de grond in werd geboord.

Toch moeten we in dit geval beamen dat het artikel zeer goed en gedetailleerd is geschreven, en dat enkele beweringen op zijn minst twijfel bij ons oproepen over de intenties van ABAT’s directie. Daar bovenop vernamen we gisteravond uit andere bronnen (die het aandeel ook in bezit hebben) dat in ieder geval enkele beweringen van deze blogger juist lijken te zijn.

Verlies op aandelen wegens fraude
We kunnen onmogelijk met zekerheid vaststellen of de directie daadwerkelijk de boel aan het belazeren is. We vinden het ook raar dat dit aandeel al sinds 2000 een beursnotering heeft, en dat dit soort zaken nu pas naar boven komen. Accountants en SEC moeten dan al ruim 10 jaar hebben zitten slapen. Hoewel wij geen hoge pet van dit soort instanties op hebben, zou het wel een treurig record zijn. Het kan dus best zijn dat er niet veel aan de hand is en dat de koers van ABAT nu onterecht hard is afgestraft. We gaan echter toch het zekere voor het onzekere nemen, ABAT verkopen, en ons verlies incasseren.

Bekijkt u hier het volledige rapport dat wij op 30 april 2009 naar onze abonnees stuurden.

Chinese aandelen

Geplaatst op

Er is veel gedoe rond Chinese aandelen. Bloggers die al dan niet in dienst zijn van grote short sellers (hedge funds) schrijven vlammende betogen over waarom Chinese bedrijven hun boeken niet op orde hebben, of waarom sommige bedrijven de zaken beter voorstellen dan ze daadwerkelijk zijn.

Het resultaat is dat de afgelopen maanden voor wat betreft Chinese aandelen een negatief sentiment is ontstaan dat het duidelijk wint van gezond verstand. En dat die short sellers beloond worden voor hun manipulaties, dus hun winsten binnen hebben.

In veel gevallen zien we dat er onmiddellijk een aantal gaten kunnen worden geschoten in de beweringen van deze bloggers, maar voor wat betreft het sentiment is het kwaad dan al geschied. Hierdoor is er geen vraag meer naar Chinese aandelen, waardoor aandelenkoersen over de gehele linie dalen.

Wat als je slachtoffer wordt van fraude?
In sommige gevallen is er écht sprake regelrechte fraude. Bij een aandeel in onze TopAandelen portefeuille lijkt dat nu het geval te zijn. Onze mening hierover is dat je altijd en overal het risico loopt dat je slachtoffer wordt van fraude. Veel Chinese aandelen worden alleen al in het verdomhoekje geplaatst omdat ze geen big-4 accountant hebben.

Een onzinnige bewering, want de track record van de big-4 accountants is niet bepaald glorieus te noemen. Het hierboven vermelde aandeel had trouwens wel een big-4 accountant. Net als beurswaakhond SEC heeft ook ‘kwaliteitsaccountant’ Deloitte jarenlang niets gemerkt.

Fraude vinden we ook overal in de wereld. In de VS (bankensector, Enron, Worldcom, etc.), in Nederland (Ahold, Baan, World-online, teakhout, vastgoed, bankensector, etc), en dus ook in China.

Alles over één kam
De afgelopen weken zagen we bij twee middelgrote Amerikaanse technologie aandelen (niet in onze portefeuille) verdenkingen van fraude met de boekhouding. Het verschil is dat dit door de markt als op zichzelf staande gevallen wordt beschouwd, terwijl voor wat betreft Chinese aandelen direct alles over één kam wordt geschoren. De manipulatie is zelfs zo erg dat in de VS en Europa de bankensector nu alweer als een normale belegging wordt gezien, terwijl de misleiding nergens zo groot is als juist in deze sector.

Belabberde beurswaakhonden
Je moet er als belegger rekening mee houden dat je vroeg of laat een keer slachtoffer wordt van een frauderend bedrijf. Dit omdat we er bij het selecteren van aandelen nu eenmaal vanuit moeten gaan dat de aan de autoriteiten gerapporteerde cijfers correct zijn. We kunnen niet anders.

De praktijk is echter dat beurswaakhonden, centrale banken en accountants vaak belabberd werk leveren als het gaat om hun controletaken. Als een bedrijf (of iemand binnen een bedrijf) dus de boel wil belazeren, dan is de kans groot dat dit pas ontdekt wordt nadat er al grote schade is geleden. We moeten als beleggers dus uitgaan van de goede intenties van de directie van het bedrijf zelf.

Spreiding is cruciaal
Je kunt dus nauwelijks iets doen om te voorkomen dat je slachtoffer wordt van een fraudegeval. Wat je daarom als belegger vooral moet doen is ervoor zorgen dat vooral een beperkt deel van je geld in één aandeel zit. Houd dus een portefeuille van minimaal 15 aandelen aan en beleg indien mogelijk volgens verschillende strategieën.

Wat gaan wij doen?
Voor wat betreft de met TopAandelen geselecteerde Chinese aandelen hebben ook wij last van het negatieve sentiment. Ons principe is echter dat we ons niet bezig houden met sentiment. Sentiment is per definitie een tijdelijk fenomeen en wij beleggen voor de lange termijn. En als u dit artikel leest, dan weet u ook dat de beurs bijna nooit gelijk heeft.

Het kan best zijn dat we met nog een of enkele aandelen slachtoffer worden van fraude (geen mens die het weet), maar van de aandelen die nu onterecht zo laag gewaardeerd zijn verwachten wij honderden procenten winst. Waardoor we per saldo een zeer goed rendement zullen scoren. En dáár gaat het om bij beleggen.

De grootste winsten zijn juist dáár te rapen
We zullen de komende tijd voor alle zekerheid even geen Chinese aandelen selecteren. We houden echter wél het sentiment goed in de gaten. Zodra we de eerste veranderingen waarnemen in het sentiment, zodra hedge funds en grote short sellers hun pijlen ergens anders op gaan richten, zullen we direct op de goedkoopste Chinese aandelen springen. Want juist dáár liggen wat ons betreft op termijn de grootste winsten te rapen. Meldt u zich hier aan voor een abonnement op TopAandelen.

Profiteren van een structureel probleem

Geplaatst op

Steenkool is niet de meest aansprekende energiebron. In de media horen we dagelijks hoe de olieprijs zich ontwikkelt, maar we horen dit nooit over steenkool. Maar wist u dat de wereldwijde vraag naar steenkool veel harder groeit dan de vraag naar olie? De vraag naar olie groeide de afgelopen tien jaar met 10%. De vraag naar steenkool met maar liefst 46%!

Elektriciteit in India
Die vraag naar steenkool zal fors blijven groeien. India wil haar bevolking van elektriciteit voorzien. Pure noodzaak om ook structurele economische groei te realiseren. Alleen dát zorgt al voor een explosief groeiende vraag naar steenkool. En dan hebben we het nog maar over één land!

Voor ons nieuwe “Super Rendement Rapport” ontdekten we een aandeel van een grote Amerikaanse steenkolenproducent, die in de VS en in Australie steenkoolmijnen exploiteert. En die daarmee ideaal gepositioneerd is om de fors groeiende Aziatische markt te bedienen.

Het begin van een ‘supercycle’
De directie stelt vast dat steenkool aan het begin staat van een supercycle. Een lange periode waarin het aanbod gewoonweg te beperkt is om te kunnen voldoen aan de steeds groeiende vraag. Een structureel probleem, waardoor de prijs van steenkool de komende jaren fors zal stijgen. En waarvan dit bedrijf op een fantastische manier zal profiteren.

Lagere koers, betere prestaties
De koers van het aandeel noteert nu nog steeds fors lager dan in 2008, terwijl het bedrijf nu veel beter presteert én terwijl de toekomstverwachting veel rooskleuriger is. Een belachelijke situatie, waar wij met veel plezier van profiteren. Profiteert u mee?
Bestelt u dan hier het nieuwe “Super Rendement Rapport”.

Verkoopsignaal GPOR

Geplaatst op

In het kader van onze TopAandelen service stuurden we onze abonnees vandaag het bericht dat we een verkoopsignaal afgeven voor:

Gulfport Energy (GPOR)
Dit aandeel hebben we op 26 juni 2008 geselecteerd.
Het noteerde toen $15,28. Gisteren zagen we een slotkoers van $28,22.

GPOR moest als gevolg van de kredietcrisis door een dal, maar bleef gezien de moeilijke omstandigheden wel goed presteren. In 2009 werd een winst van $0,55 behaald en afgelopen jaar herstelde de winst naar $1,03 per aandeel. Voor dit jaar wordt een winstgroei van maar liefst 80% verwacht naar $1,87 per aandeel. Als je dat ziet, dan krijg je de neiging om het aandeel vast te houden. Alleen geldt dat de koers in nog geen half jaar tijd meer dan verdubbeld is én dat GPOR nu ruim 15 keer de voor 2011 verwachte (dus nog te behalen) winst noteert.

85% koerswinst
We kunnen dit aandeel niet langer als goedkoop beschouwen. We gaan daarom vandaag onze winst van 85% incasseren, zodat er in onze portefeuille ruimte vrijkomt om te investeren in een aandeel met een fors hoger koerspotentieel.

Bekijkt u hier het volledige rapport dat wij op 26 juni 2008 naar onze abonnees stuurden.

Verkoopsignaal MTRX

Geplaatst op

In het kader van onze TopAandelen service stuurden we onze abonnees vandaag het bericht dat we een verkoopsignaal afgeven voor:

Matrix Service Co. (MTRX)
Dit aandeel hebben we op 30 november 2008 geselecteerd.
Het noteerde toen $7,64. Gisteren zagen we een slotkoers van $14,26.

MTRX presteerde als bedrijf minder goed als op het moment van selectie werd verwacht, maar dat is ook logisch omdat op dat moment de impact van de juist uitgebroken crisis nog onmogelijk kon worden voorzien. Op dit moment noteert het aandeel ruim 20 keer de voor boekjaar 2011 verwachte winst en 14 keer de voor 2012 verwachte winst.

86% koersstijging
We kunnen dit aandeel daarom niet langer als goedkoop beschouwen. We gaan vandaag onze winst van ruim 86% incasseren, zodat er in onze portefeuille ruimte vrijkomt om te investeren in een aandeel met een fors hoger koerspotentieel.

Bekijkt u hier het volledige rapport dat wij op 30 november 2008 naar onze abonnees stuurden.

Belangrijke beleggingsprincipes

Geplaatst op

Vorige week vertelde ik u nog in deze nieuwsbrief dat we drie mooie koerswinsten hadden gerealiseerd. Daarnaast vertelde ik u waarom je door het inbouwen van een “margin of safety” prachtige koerswinsten kunt realiseren, zelfs als het betreffende bedrijf minder goed presteert dan op het moment van selectie gedacht.
Klikt u hier om het artikel (nog een keer) te lezen.

Het belang van “margin of safety”
Ik herhaal daarom nog even hoe belangrijk die “margin of safety” naar onze mening is. Juist omdat je niet in de toekomst kunt kijken. Hoe prachtig en veelbelovend een aandeel er ook uitziet, hoe zeker een goed rendement ook lijkt, er kan altijd iets gebeuren waardoor het allemaal tegenvalt. Het toepassen van het “margin of safety” principe vergroot de kans dat je ondanks tegenvallende prestaties van een bedrijf toch mooie winst realiseert.

Spreiden om winst te maken
Maar ook als je bovenstaand principe toepast, is het belangrijk om risico nog meer in te dekken. En daarmee komen we op risicospreiding. En met spreiden bedoelen we niet ‘spreiden om te spreiden’ zoals veel beleggingsfondsen het doen, maar spreiden om winst te maken.

Minimaal 15 aandelen
Als u voor de lange termijn belegt, houd dan een portefeuille aan van minimaal 15 aandelen, en zorg ervoor dat het stuk voor stuk goedkope aandelen zijn van financieel sterke bedrijven die goed presteren, en wiens toekomstverwachting rooskleurig is. Daardoor spreidt u risico, zonder dat uw potentiele rendement lager wordt.

Het zijn precies deze principes die we met TopAandelen toepassen. Beleg vanaf nu ook volgens deze eenvoudige, doeltreffende principes.
Meldt u hier aan voor een abonnement.